Classification et comparaison des courtiers en bourse

La plupart des sites de comparaison mettent les brokers dans le même sac, car ils n'ont pas une connaissance approfondie de la façon dont les investisseurs réfléchissent à l'exposition à la contrepartie et aux produits. La plupart des sites sont également en conflit, favorisant souvent les brokers dont les commissions sont les plus élevées. Nous adoptons un point de vue plus professionnel. Comment un investisseur institutionnel les classerait-il ?

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Il s'agit de votre plan directeur pour naviguer dans le paysage du courtage, même si vous devez vous rappeler que tous les intermédiaires ne rentrent pas parfaitement dans les cases et que votre région peut modifier le jeu.

Points clés à retenir :

• La branche traditionnelle de courtage d'une banque - comme HSBC ou BNP Paribas, qui font partie intégrante du système financier mondial. Ces courtiers sont fiables en raison de leur affiliation à une banque, mais leurs coûts sont élevés et ils n'ont souvent pas une gamme complète de produits, car ils ne font pas partie du cœur de métier de la banque.
• Les courtiers directs soutenus par un groupe bancaire - comme Fineco, Boursobank, Fortuneo, sont des leaders dans le domaine des services numériques directs aux consommateurs, offrent une affiliation à un groupe bancaire - souvent avec des services bancaires numériques - et les avantages de coûts inférieurs.
• Les courtiers de niveau 1 - peuvent détenir des licences bancaires, mais se concentrent principalement sur les services de courtage. L'activité bancaire n'est pas leur cœur de métier et ils ne sont généralement pas détenus par une banque. Ils proposent des taux compétitifs et des produits approfondis. Certaines sociétés de cette catégorie - comme Interactive Brokers - peuvent être cotées en bourse et/ou notées par une agence de notation.
• Les courtiers de niveau 2 - ces neobrokers offrent des prix très compétitifs et des plateformes conviviales avec une portée internationale, ce qui les rend attrayants pour les débutants et une option viable de diversification de courtier parmi les investisseurs plus expérimentés, mais les soldes moyens restent faibles.
• Les courtiers de niveau 3 - ils se concentrent sur des produits spéculatifs comme les CFD et les cryptomonnaies, manquent d'offres ETF de base pour les investisseurs à long terme, et opèrent potentiellement sous une surveillance réglementaire moins stricte.
• Les courtiers hybrides : ils offrent des solutions d'investissements à long terme comme des actions et des ETF au comptant, mais également des produits spéculatifs comme les contrats pour différence (CFD).

1. Courtiers soutenus par un groupe bancaire

Le courtier ou sa société mère est souvent qualifié d'institution d'importance systémique mondiale (G-SII). Ils sont essentiels au système financier d'un pays ou d'un espace économique.

Le courtage traditionnels des banques

HSBC, BNP Paribas, Société Générale, Bankinter, Barclays, etc.

Ces courtiers font partie d'un groupe bancaire établi et généralement d'importance systémique (G-SIB). Ils sont souvent notés, cotés en bourse et transparents. Cependant, ils présentent plusieurs inconvénients. Ils peuvent être

• Non essentiels - ces courtiers sont généralement un service auxiliaire du groupe bancaire établi.
• Relativement chers - ils ne sont généralement pas très compétitifs pour les investisseurs à long terme.
• Manque de profondeur des produits - ils peuvent ne pas avoir accès à certains marchés pour les investisseurs avancés.

Les courtiers directs au sein d'un groupe bancaire

Fortuneo, Boursobank, Bolero, Comdirect, Fineco, etc.

Les courtiers de cette catégorie ont un modèle d'affaires direct au consommateur (infrastructure traditionnelle minimale), souvent une approche moderne et adaptée au mobile des clients. Ils font généralement partie de groupes bancaires importants. La différence essentielle avec le premier groupe est qu'ils sont :

• Des leaders modernes et indépendants - Fortuneo ou Boursobank offrent même des services bancaires, de conseil ou de gestion d'actifs. La plupart opèrent sans succursales et disposent de bonnes applications mobiles.
• Relativement bon marché - alors que le premier groupe était cher, les courtiers de ce groupe sont très compétitifs pour les investisseurs à long terme.

On peut citer HelloBank (BNP Paribas), Fortuneo (Arkéa), Boursobank (Société Générale), Bolero (KBC Bank) ou Comdirect (Commerzbank). Fineco est une exception, car il s'agit d'un groupe financier intégré indépendant, qui dispose d'un modèle d'entreprise unique.

2. Courtiers indépendants

Les courtiers de ce groupe se concentrent sur l'activité de courtage. Ils ne font pas partie d'un groupe bancaire d'importance systémique. Toutefois, les courtiers de niveau 1 de ce groupe peuvent encore revêtir une importance significative dans certains pays et peuvent même disposer de licences bancaires (mais ce n'est pas leur activité principale).

Courtier de niveau 1

SAXO, IG, Interactive Brokers, Swissquote, Lansdown, etc.

Ces courtiers sont indépendants, peuvent avoir des licences bancaires, ce qui joue en leur faveur dans notre évaluation, mais leurs services de base tournent autour de l'activité de courtage, de sorte que le flux de revenus n'est pas diversifié. Ce qui les rend uniques, c'est qu'ils.. :

• Ils peuvent s'adresser aux institutionnels - La sophistication de certains d'entre eux en fait une contrepartie crédible pour les investisseurs institutionnels. En outre, les courtiers de cette catégorie, comme IBKR ou SAXO, agissent souvent comme fournisseurs d'accès au marché pour les courtiers de niveau 2.
• Sont des leaders du secteur - Sur au moins un marché développé clé. Les courtiers de ce groupe sont généralement compétitifs pour les investisseurs à long terme, bien que les prix dans cette catégorie varient considérablement - vérifiez avant d'investir.
• Ils sont importants et plus transparents - Les courtiers sont classés comme des institutions importantes par les autorités de régulation - ce qui entraîne une surveillance accrue - ou/et ont des millions de clients. Ils sont généralement notés par une agence de notation, ou/et cotés en bourse. Les soldes moyens des clients sont généralement élevés.

Courtier de niveau 2

Trade Republic, Bitpanda, DEGIRO, Trading 212, Scalable Capital, Lightyear, etc.

Les courtiers de cette catégorie comprennent des courtiers établis qui ne sont pas les acteurs les plus sophistiqués de leur marché et des néobrokers. La sécurité et la transparence varient considérablement au sein de ce groupe. Les leaders de cette catégorie peuvent disposer d'une licence bancaire et être cotés en bourse, mais la plupart sont moins transparents, financés par le capital-risque et doivent encore prouver qu'ils sont régulièrement rentables. Pour surmonter, par exemple, l'interdiction des PFOF (paiement pour flux d'ordres), ils ont commencé à se lancer dans des activités bancaires, mais ils ne sont pas soutenus par un groupe bancaire établi.

Cependant, ils présentent quelques caractéristiques uniques qui les rendent très attrayants pour les débutants et constituent une diversification potentielle du courtier pour les investisseurs plus expérimentés :

• Très bon marché - La plupart d'entre eux proposent des ETF etr actions sans commission et sont globalement très bon marché pour les petites transactions et souvent aussi pour les transactions plus importantes. Ils sont en tête de toutes les catégories à cet égard.
• Plateformes à la pointe du secteur - Leurs plates-formes et leurs applications mobiles sont à la pointe en termes de convivialité et de conception de l'interface, de rapports de haut niveau et de processus d'ouverture de compte.
• Présence internationale - Alors que les courtiers bancaires et certains courtiers de niveau 1 peuvent être locaux, les courtiers de niveau 2 sont généralement présents dans la plupart des pays de l'UE, et au Royaume-Uni.

Courtiers de niveau 3

Par exemple, AvaTrade, ActivTrades, Pepperstone.

Ces plateformes s'adressent à des investisseurs sophistiqués ou à des day traders spéculateurs.

Elles ont généralement une :

• Activité spéculative - dans le cadre de leur offre principale, y compris les CFD et les produits Crypto.
• Absence d'actions et ETF au comptant - Les investisseurs ne trouveront pas de produits financiers pour investir à long terme.
• Tarification opaque - Ils sont responsables de la fixation du prix de leurs instruments et produits. Les prix seront différents des prix fournis par d'autres courtiers et des niveaux du marché, ainsi que des prix courants sur d'autres bourses ou plateformes.
• Réglementation- Il peuvent parfois être supervisé par des régulateurs de niveau 2 dont l'expertise est potentiellement plus faible.

Courtiers hybrides

Par exemple, XTB et Admirals.

Historiquement, ces courtiers étaient accès sur le trading de CFD, mais ils proposent désormais également des comptes titres (Actions et ETF au comptant), et même des comptes d'épargne, certains comme XTB offre des intérêts sur les liquidités non investies.

Ces courtiers ont des caractéristiques des 3 niveaux :

• Réglementation - Ils sont mondialement réglementé par des organismes reconnus.
• Frais de courtage - La plupart de ces courtiers offrent le trading des actions et ETF sans commission et sont globalement très bon marché pour le trading spéculatif des CFD sur indices, devises et matières premières.
• Plateformes - Leurs plateformes de trading sont à la fois sophistiquées et intuitives, elles permettent la pluspart du temps d'investir sur tous les marchés et tous les types de produits à partir du même compte. Les solutions de trading automatique et de copy trading sont également disponibles.

Conclusion

Le paysage du courtage en ligne est complexe et varié, avec une multitude d'options pour les investisseurs de tous niveaux. Notre système de classification et de comparaison de courtiers offre une vision claire et professionnelle, en prenant en compte non seulement les coûts, mais aussi la solidité institutionnelle et la gamme de produits offerts. Les courtiers soutenus par des groupes bancaires offrent une sécurité accrue mais souvent à un coût plus élevé, tandis que les courtiers indépendants et les néobrokers se distinguent par leur compétitivité et leur innovation technologique. Les courtiers hybrides combinent les avantages des différentes catégories, rendant la sélection encore plus nuancée.

Pour choisir le courtier qui vous convient le mieux, il est crucial de comprendre vos besoins spécifiques en termes de coûts, de sécurité, de produits disponibles, et de vos objectifs d'investissement à long terme. En utilisant notre système de classification, vous pouvez naviguer plus facilement dans le monde des courtiers en ligne et prendre des décisions plus éclairées.

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